旧村上ファンド出身者が設立した投資ファンド「エフィッシモ・キャピタル・マネージメント」が、ソフト９９コーポレーションに対するＴＯＢ（株式公開買い付け）の実施を公表した、と同社が１６日に発表した。ソフト９９は、ＭＢＯ（経営陣が参加する買収）による株式の非公開化を目指している。エフィッシモはＴＯＢに踏み切る理由を「ＭＢＯによる買い付け価格（１株２４６５円）はＰＢＲ（株価純資産倍率）１倍を下回る著しく割安な水準で、少数株主の利益の保護に強い懸念がある」と説明している。
エフィッシモのＴＯＢは、９月１６日から１０月２９日まで。買い付け価格は１株４１００円と、ソフト９９のＴＯＢ価格より７割近く高い。発行済み株式数の９２．３０％に相当する２０５５万８６８３株を８４２億円で取得する。応募数が買い付け予定数の下限とする６１６万３３００株に満たない場合は、ＴＯＢの実施を見送る。
ソフト９９は、こうしたエフィッシモによるＴＯＢに対して、意見の表明を留保する方針だ。「当社の企業価値の向上に資するものであるか、当社の一般株主にとって公正なものであるかといった点について慎重な検討を行う」としている。ソフト９９は、自社のＴＯＢに対する応募を推奨する方針を取り下げて、株主の判断を尊重する考えだ。
ソフト９９は、創業家出身の田中秀明社長が全株式を所有する特別目的会社（ＳＰＣ）による自社へのＴＯＢを経て、株式の非公開化を進めている。株式買い付け期間は８月７日から９月１９日までで、１４７６万４８３１株を３６３億円で取得する計画。応募数が買い付け予定数の下限である７５６万６４００株を満たしてＴＯＢが成立すれば、東京証券取引所スタンダード市場での上場は廃止となる予定だった。
